Voz da Turquia

A volatilidade das ações bancárias da Turquia deixou os investidores em alta após um aumento de 100% da bolsa este ano, impulsionado pelo maior retorno real disponível, deu lugar a um forte deslizamento esta semana. 

Entre 14 de julho e o pico de fechamento em 12 de setembro, o principal índice Borsa Istambul (.XU100) subiu 53,7% em termos de liras e 46,85% em termos de dólares. No mesmo período, o índice bancário (.XBANK) subiu 151,2% em liras e 140% em dólares. 

Revertendo acentuadamente, as ações dos emprestadores mergulharam até 28% desde o preço de fechamento de segunda-feira. 

O aumento inicial da inflação, de mais de 80% no mês passado, alimentou uma crise de custo de vida nacional que foi desencadeada há um ano por cortes pouco ortodoxos nas taxas de juros, instigados pelo Presidente Tayyip Erdogan. 

A inflação desenfreada levou os investidores a mergulharem nas ações para proteger a poupança, disseram os analistas. As ações também foram vistas como um hedge contra a lira em queda, que perdeu 44% em relação ao dólar no ano passado e outros 27% este ano. 

“Todos têm arranhado a cabeça do que está acontecendo aqui”, disse Oliver Adcock, gerente do Nedgroup Investments Global Emerging Market Equity Fund. 

“Acho que os investidores de varejo estão comprando para cobrir o risco de inflação, e … foi permitida uma maior alavancagem”. 

As ações bancárias aumentaram mais do que outras na bolsa de Istambul, uma vez que os resultados em meados de julho mostraram que seus lucros saltaram em cerca de 400%. 

Antes que as ações dos bancos se invertessem bruscamente esta semana, os lucros dos investidores foram em grande parte para os locais: a participação dos investidores estrangeiros nas ações turcas caiu de 63% no início de 2020 para 33% em julho. 

A participação estrangeira atingiu uma alta em meados de agosto e foi de 35% em 25 de agosto, mostram os dados da bolsa. 

Cemal Demirtas, gerente geral adjunto da Ata Invest, disse que a inflação global eleva todos os mercados de ações e que a Turquia também se beneficiou com a recente estabilidade da taxa de câmbio e uma política externa “equilibrada”. 

“Portanto, não posso dizer que o aumento de longo prazo no mercado de ações seja infundado”. Entretanto, os altos e baixos extremos não fazem sentido”. 

Os analistas disseram que posições futuras altamente alavancadas tinham impulsionado o aumento do índice de bancos, e as chamadas de margem ajudaram a impulsionar o declínio subsequente. 

Um analista bancário que pediu anonimato disse que algumas empresas em particular estavam realizando as transações no mercado futuro. 

“É muito claro que algumas corretoras estão liderando as transações”, mas os clientes não estão claros, disse o analista. 

O Fundo de Riqueza Turco (TWF), citado em algumas reportagens da mídia como comprador do mercado futuro, disse à Reuters que não havia realizado tais transações. 

O TWF, braço de investimento estratégico da Turquia, disse que se concentrava em otimizar o financiamento e o investimento, bem como a transparência. 

“Neste contexto, compartilhamos nossas transações com o público”. Não houve nenhuma transação relativa a ações bancárias no Borsa Istanbul”, disse o TWF em resposta a uma consulta. 

Soner Kuru, economista da Marbas Investment, disse que as últimas vendas de ações de bancos, após a corrida, foram desencadeadas em parte por números de inflação mais altos do que o esperado nos Estados Unidos. 

“Esperamos que a volatilidade do mercado continue… (e) continuamos a avaliar os recuos como oportunidades de compra”, disse ele. 

(Esta história foi reformulada para corrigir o erro de digitação no título de gestor do fundo no parágrafo 6) 

Por Ebru Tuncay, Birsen Altayli e Marc Jones 

Relatório adicional de Azra Ceylan em Istambul e Marc Jones em Londres; escrita por Daren Butler; edição por Jonathan Spicer e Nick Zieminski 

Fonte: Turkish bank stocks’ rollercoaster ride leaves investors reeling | Reuters