Voz da Turquia

• Novo recorde de baixa para pior desempenho em mercados emergentes 
• Os investidores culpam os cortes prematuros de taxas incentivados por Erdogan 
• A pesquisa da Reuters vê outro corte de 100 pontos este mês 

A lira turca continuou seu mergulho em território desconhecido na quinta-feira, tocando um novo mínimo de 9,975 para o dólar depois que um salto na inflação americana exacerbou as preocupações por uma moeda já atingida pelos cortes de taxas pouco ortodoxos do banco central. 

A lira caiu até 1,2% no mesmo dia e perto do limiar psicológico de 10 em relação à moeda americana. Ela perdeu dois terços de seu valor em cinco anos, consumindo a renda dos turcos junto à inflação de dois dígitos. 

Às 1156 GMT, tinha perdas paradas e 1 dólar valia 9,88 liras turcas. A moeda turca – o pior desempenho nos mercados emergentes novamente este ano – também se aproximou de um recorde de baixa intradiária em relação ao euro em 11,4386 antes de se recuperar. 

Os dados de inflação mais altos do que o esperado dos EUA na quarta-feira impulsionaram o dólar devido ao possível aperto da política anterior por parte da Reserva Federal. O aumento das taxas americanas tende a puxar fundos das economias emergentes com alta dívida externa, como a da Turquia. 

A lira perdeu 25% de seu valor este ano principalmente devido à preocupação com a credibilidade da política monetária, pois o Presidente Recep Tayyip Erdogan pressionou para que as taxas de juros mais baixas impulsionassem o crescimento, apesar da inflação estar próxima de 20%. 

Desde setembro, o banco central reduziu sua taxa de política num total de 300 pontos base para 16%, argumentando que as pressões inflacionárias são temporárias. 

Os analistas esperam mais facilidade, apesar da taxa real já profundamente negativa. Uma pesquisa da Reuters na quinta-feira mostrou que o banco deve reduzir as taxas em mais 100 pontos na próxima semana para 15%. 

“A Turquia é cada vez menos atraente” para os investidores estrangeiros, disse Cristian Maggio, analista da TD Securities. 

“Se houver mais cortes nas taxas, os rendimentos reais poderão chegar a 500 ou 600 pontos de base negativos. E historicamente, qualquer nível que esteja tão desalinhado com o resto do mercado não traz coisas boas para a Turquia”, disse ele. 

PREÇOS DE GARANTIA 

O Deutsche Bank disse que a ênfase do banco central na inflação básica e a conta corrente sugere que ele reduzirá as taxas em 100 pontos base tanto em novembro quanto em dezembro, apesar da depreciação da lira e do salto nos preços das commodities. 

“Esperamos que a inflação principal termine o ano em 19,5%… e se mantenha acima de 20%” no primeiro semestre do próximo ano, disse o Deutsche Bank. 

Enquanto a participação estrangeira na dívida turca caiu de mais de 20% há cinco anos para 5%, indivíduos e empresas locais mantêm níveis quase recordes de moedas fortes. 

Os dados mostram US$233 bilhões em moeda forte local na semana passada, um pouco abaixo dos níveis de setembro, quando começaram os cortes nas taxas. 

Um comerciante de um banco local disse que os turcos ficaram mais sensíveis ao aumento dos preços e menos sensíveis às taxas de juros. “Esperamos que os locais vendam dólares enquanto a depreciação continua”, disse o trader. 

A inflação tem sido de dois dígitos durante a maior parte dos últimos cinco anos, com os preços dos alimentos subindo quase 30% no mês passado em relação a um ano atrás. A inflação geral dos preços ao consumidor foi de 19,9% no mês passado. 

Atilla Yesilada, economista da Istanbul Analytics, disse que é improvável que a inflação permaneça abaixo de 25% no próximo ano se o banco central continuar a reduzir as taxas, baixando a lira e aumentando os custos de importação. 

Em uma mudança de orientação, o banco disse no mês passado que o déficit em conta corrente era o principal problema do país, e a redução do déficit era fundamental para enfrentar a estabilidade de preços e apoiar a lira. 

A conta corrente da Turquia registrou um superávit de US$ 1,652 bilhões em setembro, seu segundo mês consecutivo no preto, com um impulso nas exportações e alguma recuperação nas receitas do turismo. 

Por Ezgi Erkoyun and Nevzat Devranoglu 

Relatório adicional por Daren Butler em Istambul e Karin Strohecker em Londres; Edição por Jonathan Spicer, Ece Toksabay e Chizu Nomiyama 

Fonte: Turkish lira hits new depths near 10 to the dollar | Reuters