Resgate financeiro do FMI é o que se está falando nos pregões da Turquia
Os pregões estão inundados com conversas sobre um resgate financeiro da economia turca pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) e controles acionários em potencial, informou a Bloomberg na terça-feira, acrescentando que, enquanto que medidas desesperadas estão rondando a Turquia, existe um vácuo no núcleo da formulação da política econômica.
O banco central e o governo permaneceram em maior parte em silêncio conforme a moeda despencava para baixas recordes e os EUA impunha sanções e ameaçava mais. A lira se recuperou depois de cair o máximo em uma década na segunda-feira, pegando uma carona das notícias de que autoridades turcas estavam indo para Washington para ter conversas. O rendimento de títulos de 10 anos emergiu acima de 20% para a maior alta de todos os tempos.
Os EUA sancionaram dois ministros turcos por uma decisão judicial de se colocar o pastor americano Andrew Brunson sob prisão domiciliar depois de quase dois anos de detenção preventiva sob acusações de “terrorismo”.
Os controles acionários “tornaram-se mais do que um cenário risco de curto prazo agora pois as autoridades não demonstram sinais de que se voltarão para políticas mais ortodoxas,” disse Shamaila Khan, diretora de dívidas dos mercados emergentes em Nova Iorque da AllianceBernstein. Mas o que a lira realmente precisa é “independência do banco central, políticas fiscais mais rígidas e um programa do FMI.”
“É muito difícil prever uma reviravolta das autoridades,” disse Per Hammarlund, estrategista chefe de mercados emergentes na SEB em Estocolmo. “O momento quando a Turquia vai ser forçada a ir ao FMI em busca de apoio está se aproximando.”
A lira estava 1,4% mais forte a 5,25 por dólar às 5:30 da tarde. em Istambul, após afundar até 6,7% em relação ao dólar na segunda-feira, levando a queda da moeda para 28% até agora neste ano. Os resultados de dez anos caíram 18 pontos base após o aumento anterior de 42 pontos-base, para um recorde de 20,09%; o índice de ações de referência subiu cerca de 2%, reduzindo sua perda no ano em dólar para cerca de 40%.
Embora os investidores estejam pressionando por um aumento significativo da taxa do banco central, há um consenso crescente de que será preciso mais do que uma política monetária para reverter a maré.
“Vai ser um choque de um tipo ou de outro: ou um choque de política ou um choque macro ou alguma combinação dos dois”, disse Christopher Granville, diretor administrativo da EMEA e pesquisa política global da TS Lombard em Londres. “Mas a maneira de adoçar esse remédio”, disse ele, seria uma “acomodação política com o Ocidente”. Isso diminuiria muito a dor.”
Uma queda adicional na lira turca para 7,1 em relação ao dólar poderia corroer em grande parte o excesso de capital dos bancos do país, alertou o banco de investimento Goldman Sachs, segundo a Reuters.
Uma nota dos analistas do banco estimou que cada 10% de queda na lira afeta os níveis de capital dos bancos em 50 pontos-base, em média.
Eles calcularam que a queda de 12% na moeda desde o final de junho deixou Yapi Kredi com os níveis de capital mais fracos de todos os principais bancos turcos, tendo também eliminado o benefício remanescente de uma recente emissão de direitos.
Garanti e Akbank, enquanto isso, pareciam melhor colocados em relação aos colegas que eles acrescentaram.
“A depreciação incremental da lira poderia aumentar as preocupações de capital para os bancos, especialmente para aqueles com níveis mais baixos de capital”, disseram os analistas da Goldman.
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