Na Turquia, Lira fraca impulsiona nova corrida do ouro
As famílias turcas compraram volumes recordes de ouro neste verão – e cofres para mantê-lo em casa
Os turcos estão acumulando ouro, há muito seu investimento favorito, à medida que o sistema financeiro do país se desintegra.
Quando o Grande Bazar em Istambul, um dos mercados mais antigos do mundo e um importante centro de comércio de ouro, reabriu suas portas no início de junho após paralisações relacionadas ao coronavírus, longas filas se formaram em frente a lojas de ouro e joalherias enquanto pedidos por telefone chegavam de todo o país, segundo comerciantes e vendedores.
“Estou no Bazar há 20 anos e nunca tinha experimentado isso”, disse Ozgur Anik, gerente geral da Ozak Precious Metals AS. “Quando os preços do ouro estão em níveis recordes, as pessoas normalmente vendem seu ouro. Desta vez, eles continuaram comprando mais.”
O volume médio diário de ouro vendido no Bazaar subiu de cerca de 450 libras para 4.500 libras, disseram Anik e outros comerciantes. A produção doméstica de ouro não foi suficiente. De janeiro a agosto, a Turquia importou US $ 15 bilhões em ouro, um aumento de 153% em relação ao ano anterior, de acordo com o Ministério do Comércio turco.
A sede de ouro tem sido uma marca registrada da pandemia, levando os preços do ouro a máximas históricas, enquanto setores inteiros da economia global paralisam e muitos investidores procuram refúgios seguros. Na Turquia, a onda de compras também foi uma medida do crescente desafio popular em relação à lira turca, bem como dos crescentes problemas financeiros do país.
No ano passado, as autoridades turcas implementaram uma política econômica dupla considerada insustentável pela maioria dos economistas.
Por um lado, o presidente Recep Tayyip Erdogan instou o banco central a manter as taxas de juros baixas – o que tornou a posse de liras pouco atraente por causa da alta inflação – enquanto seu governo instruía os bancos a aumentarem empréstimos baratos para famílias e empresas. Por outro lado, o banco central gastou bilhões em moeda estrangeira para comprar lira e evitar que seu preço caísse ainda mais.
Quando o coronavírus prejudicou o comércio global, as exportações da Turquia despencaram. Enquanto isso, cheios de dinheiro emprestado, as famílias turcas esbanjavam em produtos importados, especialmente ouro, abrindo buracos na conta corrente do país.
A demanda por ouro foi tão forte neste verão que a Casa da Moeda nacional, que produz as moedas de ouro favorecidas pelas gerações mais velhas – os turcos mais jovens gostam de mini lingotes – pediu aos funcionários que trabalhassem horas extras nos fins de semana e até mesmo durante o feriado do Ramadã para atender aos pedidos, segundo um oficial.
As exportações turcas aumentaram com a reabertura das economias europeias enquanto o banco central tomava medidas para esfriar o boom de crédito em agosto, mas o estrago já estava feito. A lira caiu mais de 20% este ano e bateu um novo recorde de baixa na segunda-feira, com US $ 1 comprando 7,50 lira.
Na sexta-feira, o Moody’s Investors Service rebaixou a dívida soberana da Turquia, apontando para a diminuição das reservas do banco central e respostas inadequadas das autoridades. “As vulnerabilidades externas têm cada vez mais probabilidade de se cristalizar em uma crise de balanço de pagamentos”, disse Moody’s.
O banco central disse que um baixo nível de reservas era normal em meio ao ambiente global turbulento.
O ouro desempenha um papel descomunal na Turquia, tanto no sistema financeiro como na forma preferida das famílias “debaixo do colchão” de proteger suas economias contra o enfraquecimento da moeda e a inflação historicamente alta.
A pilha de ouro que os turcos mantêm em casa é estimada entre 3.000 e 5.000 toneladas métricas. Isso está entre US $ 190 bilhões e US $ 310 bilhões a preços de mercado atuais, ou entre 25% e 40% da produção anual da Turquia.
Em um esforço para atrair parte desse recurso adormecido para a economia, o banco central permite que os credores mantenham até 15% de suas reservas obrigatórias na forma de sucata de ouro coletada dos depositantes, bem como 20% em ouro padrão. O tesouro turco regularmente emite títulos de ouro, enquanto os bancos abriram contas de ouro e fizeram experiências com cartões de crédito e caixas eletrônicos de ouro.
As reservas de ouro aumentaram no banco central, com o ouro entre a maior parte das reservas entre qualquer instituto monetário. Mas as famílias turcas mantiveram a maior parte de suas economias em ouro em casa. No final de agosto, os residentes tinham cerca de US $ 33 bilhões em depósitos de ouro em bancos turcos, de acordo com dados do banco central da Turquia.
No longo prazo, a aposta do povo turco no ouro foi um investimento sábio. De acordo com o instituto de estatística da Turquia, o metal rendeu os melhores retornos nos últimos 10 anos, superando o dólar, imóveis, títulos e ações.
“Nas últimas duas décadas, o fato de o ouro ter superado as ações domésticas e os ativos de renda fixa deve ser um sinal de que há problemas estruturais com a economia turca”, Erik Meyersson, economista sênior do banco sueco Handelsbanken.
Um imposto governamental sobre as compras de ouro, que aumentou de 0,2% para 1% em maio, empurrou grande parte da compra para o Grande Bazar e outros mercados paralelos neste verão, privando os bancos de depósitos de ouro, dos quais dependem para atender às exigências regulatórias.
Em Istambul, Mustafa Tuzcuoglu tem uma ideia de para onde foi esse ouro.
O fabricante e distribuidor de cofres disse que registrou um salto de 50% na demanda em sua loja em Istambul neste verão, especialmente de famílias em busca de uma solução para armazenar seu ouro.
“Os clientes optam por modelos pequenos, mas sofisticados, que custam de US $ 400 a US $ 650 e pesam 700 libras”, disse ele. “Eles mantêm metade das economias no banco e a outra metade em casa. Isso é o que estou fazendo também. ”
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